Perspectivas de crecimiento moderado y normalización económica en Colombia según Adolfo del Cueto Aramburu

Este análisis exhaustivo ofrece una visión detallada de las tendencias que definirán el panorama económico mundial durante el próximo año. Para la comunidad inversora en Colombia, Bulltick presenta la siguiente información, que subraya una fase de normalización y crecimiento moderado a nivel global, con un enfoque pormenorizado en la economía de Estados Unidos.

Adolfo del Cueto Aramburu, con una destacada trayectoria de 25 años en el sector financiero, ha sido el motor detrás de Bulltick desde su fundación en 1999. Su experiencia abarca desde operaciones de financiamiento multimillonarias y activos en dificultades hasta la reestructuración corporativa.

La firma, con sede en Miami y oficinas en Ciudad de México y Bogotá, se ha consolidado como un referente en asesoría financiera independiente en América Latina. Su filosofía está centrada en la construcción de relaciones de confianza a largo plazo.

Perspectivas macroeconómicas globales para 2026: una transición hacia la normalidad

Los informes anticipan que la economía global se encuentra en una fase de transición hacia la normalización, después de los desequilibrios generados por la pandemia. Las proyecciones para 2026 apuntan a un crecimiento global moderado, acompañado de ajustes graduales en variables clave como la inflación, las tasas de interés y los mercados financieros.

Crecimiento global: una desaceleración controlada y gradual

La economía mundial continuará su trayectoria de desaceleración de manera moderada, consolidando la normalización iniciada tras el repunte del 6.6% en 2021.

Se proyecta que la economía mundial crecerá un 2.9% en 2026, cifra ligeramente inferior al 3.0% proyectado para 2025. Este enfriamiento responderá al menor dinamismo de los grandes motores del crecimiento global, como China, India, Japón y la zona euro. Las economías desarrolladas mantendrán un crecimiento resiliente, con Estados Unidos destacándose al mantener un ritmo estable y por encima de su potencial.

Crecimiento de Estados Unidos: resiliencia y sostenibilidad

El consenso del mercado asigna una baja probabilidad a una recesión en Estados Unidos a corto plazo. Para 2026, la probabilidad de recesión se estima en torno al 30%, inferior al 40% registrado a mediados de 2025.

Se proyecta que el PIB de EE.UU. crezca cerca del 2.3%, un ritmo superior al de 2025 y por encima de su potencial de 1.8%. Este desempeño estará impulsado por un consumo privado sólido, un mercado laboral estable y una creciente inversión en inteligencia artificial. El escenario base apunta a un crecimiento sano y sostenible.

Inflación en Estados Unidos: una persistencia desafiante

El mismo informe considera poco probable que la inflación estadounidense alcance el objetivo del 2.0% la Reserva Federal en 2026. Se estima una inflación del 3.3% a mediados de año, para cerrar el ejercicio en torno al 2.9%. Esta resistencia obedece en un 60% actores estructurales, mientras el 40% restante se atribuye a los aranceles. La estabilización de precios seguirá siendo un desafío.

Tasas de interés en Estados Unidos: normalización gradual y equilibrada

Se proyecta que la normalización de las tasas de interés avance de manera gradual. La Reserva Federal recortó su tasa de referencia en tres ocasiones durante 2025, para cerrar el año en 3.75%. El escenario base de Bulltick prevé una pausa prolongada hasta mediados de 2026, momento en que la Fed podría retomar los recortes. Este ajuste estará condicionado por la evolución del mercado laboral y la inflación.

Mercado laboral estadounidense: estabilidad y flexibilidad saludables

La Reserva Federal estima que el nivel óptimo de desempleo para la economía estadounidense se sitúa en torno al 4.2%. Se proyecta que el desempleo cierre 2026 en 4.4%, ligeramente por encima del nivel de pleno empleo, pero por debajo del promedio de 5.7% los últimos 25 años, lo que refleja estabilidad. El ligero enfriamiento del mercado no obedece a un incremento en los despidos, sino a una desaceleración en la contratación.

Déficit fiscal de Estados Unidos: un desafío creciente para la sostenibilidad

El déficit fiscal estadounidense, que cerró 2025 alrededor del 6% PIB, se proyecta que alcance el 6.5% del PIB en los próximos dos años, muy por encima del nivel sostenible de 2.0%-3.0%. Este deterioro aumenta los riesgos fiscales y la dependencia de la emisión de deuda, generando preocupación por la sostenibilidad de las finanzas públicas.

Proyecciones de activos estratégicos clave

El informe también ofrece un análisis sobre la evolución esperada de activos estratégicos:

Dólar estadounidense: se proyecta una depreciación moderada en 2026, dentro de un rango de ±3%. Este escenario podría favorecer a las monedas latinoamericanas con economías resilientes.

Petróleo: se anticipa que el petróleo retome una trayectoria descendente, con una caída proyectada del 5%-6%. La sobreoferta global seguirá presionando los precios, lo que plantea riesgos para las economías productoras.

Oro: el oro mantendrá su tendencia alcista, aunque a un ritmo más moderado que el incremento del 65% en 2025. Se espera que el precio supere los $5,000 por onza, impulsado por compras de bancos centrales, demanda institucional e incertidumbre geopolítica.

Sobre Bulltick

Fundada en 1999 por Adolfo del Cueto, Bulltick es una firma de gestión patrimonial y banca de inversión con sede en Miami y oficinas en Ciudad de México y Bogotá. Con 25 años de trayectoria, se ha consolidado como un referente en asesoría financiera independiente en América Latina.

La firma ofrece una gama de servicios que incluyen: gestión patrimonial, banca de inversión e inversiones alternativas a una clientela diversa que abarca desde individuos de ultra alto patrimonio neto (UHNW) hasta instituciones y family offices.

Su filosofía, "una empresa hecha por personas, para personas", se refleja en su cultura basada en la meritocracia y en un modelo de propiedad que permite a sus colaboradores ser dueños de parte de la firma. Este enfoque ha resultado en la construcción de relaciones a largo plazo, diferenciándose del modelo transaccional del sector.